每经评论员 杜恒峰
8月5日,每经全球股市遭遇重挫。热评日本股市跌幅尤为显著,︱全球卐股日经225指数收盘下跌12.4%,跌实逼近1987年“黑色星期一”时14.9%的质高作退历史∑ 纪录;韩国和中国台湾股市分别下跌8.77%和8.4%,创下历史最大单日跌幅。估值概念股炒其他市场△如新加坡、每经印尼、热评印度及澳大利亚也跟随下跌,︱全球股跌幅介于3%至4.73%之间。跌实欧洲股市交易时段,质高作退欧洲主要股指也纷纷大跌,估ζ 值概念股炒跌幅普遍在3%左右。每经相比之下,热评A股和港股受到的︱全球股影响较小,跌幅约1.5%。
虽然跌幅惊人∴,但这次下跌主要呈现结构性特征,并非全面危机。一个明显迹【象是,下跌“重灾区”集中在前期涨幅过高的芯片股和AI概念股。日经、韩综和台湾股市跌幅较大,因为这些市场在芯片产业中的地位更为重要,参与AI浪潮的程度更深。例如,最近两※个交易日,台积电、东京电子、瑞萨电子等芯片或者AI行业龙▆头个股的跌幅,均超过各自市场指数同期下跌水平。
通常■情况下,严重的通胀会导致货币当局紧缩流动性,进而影响企业利润①,不利股市。然而,生成式AI的兴起打破了这一传统规律,推动美国股市屡创新高。但近期美股AI概念股开始退潮,以英伟达为例,其股价波动剧烈,单日市值波动常达千亿美元,市场避险情绪上升。7月17日至8月2日,费城半导体指数下跌20.61%,远超︾同期标普500指数5.66%和纳斯达克指数9.36%的跌幅。这种趋势随后蔓延至亚太市场。
AI概念股的高估值意味々着市场对其增长预期非常高,即便业绩略低于预期也可能引发股价大幅下█跌。例如,微软4~6月业绩虽超☉出预期,但因云业务增长放缓,其股价在消息发布后下跌8%。由于前期※涨幅过大,巨大的获利盘随时有兑现盈利的动机。比如,亚马逊第二季度的云计算业务、净收入都超过分析师预期,但业绩公布后股价仍然大跌8.78%。此外,巴菲特减持苹果股票近半的消息也反映了这一点。
投机活动在金融市场中普遍存在。日本股市因其活跃的投机氛围和低利率环境,加之AI浪潮带来的利好,成为投机资金青睐之地。然而,这种上涨基础较为脆弱,日本央行7月31日决定加息15个基点,成为♀日本股市这轮下跌的触发点。在美国,尽管疲软的就业数据暗示经济衰退风险,但这是美联储旨在控制通胀的策略结果。就业数据的单一周期变化不足以引起市场如此大的♀动荡,根本上还是市场对高估值AI概』念股信心的脆弱导致了大跌。
总而言之,此次○大跌并不出人意料,PG电子·(中国)官方网站-IOS/安卓版/手机APP官网下载也不是经济危机的前兆,而是投机活动高潮之后的自然回落。
Copyright © 2024 金年会·诚信至上金字招牌 All Rights Reserved. @TIANHANET 网站地图