带着沙棘，全球宇航人▼开启赴港上市之路。沙棘商宇

宇航人致力于沙棘的产品场利用和变现，产品包括桶装原浆、航人保健食品、赴港小卐包装原浆、绩高饮料及其他。度依2021年至2023年，赖海宇航人的外市收益分别约为1.47亿元、1.86亿元、全球2.2亿元。沙棘商宇

招股说明书显☆示，产品场宇航人本次上市募集到的航人资金将用于提升公司的存储及生产能力、提升』研发能力、赴港优化销售网络等。绩高

去年收入超2亿元，主力产品为桶装原□浆

6月25日，内蒙古宇航人沙产业股份有限〓公司（简称：宇航人）的招股说︽明书在港交所官网披露，正式开启了赴港上市之路。

根据弗若斯特沙利文卐的报告，2023年，按沙棘浆果①加工量计，宇航人在中国沙棘产品制造商∏中排名第一；按沙棘原浆、饮料及营养保健食品所产生的销售收益计，宇航人是中国最☉大的沙棘产品制造商；按销售收益计，宇航人是中国最大的沙棘原浆出口商。

招股说明书显示，宇航人致力于沙∞棘的利用和变现，能够将整个沙棘浆果（从果∴浆到籽、再到果皮）加工成各种产品并实现变现。其中，沙棘浆果的果浆被加工成饮料及原浆产品，沙棘〖浆果的籽用于萃取沙棘油，可作为保健食品ㄨ食用，或作为活性成分添加至营养保健品或化妆品。

宇航人№的主要产品类别，截取自企业招股※说明书。

宇航人的产品可分为五大类，即桶装原〇浆、保健食品、小包装原浆、饮料及其他。宇航人的产品不仅在国内销售，而且已经☆远销海外，比如日本、马来西亚、德国、韩国等11个国家或地区。截至2023年年底，宇航人共↑有44家分销商，其中约一半已ζ经和宇航人保持业务关系三年或更久，最长时〖间超过20年。

根据弗若斯特沙利文的报告，2018年至2023年，按收益计，中国沙棘产品行业市场规模由约9.78亿元增加至约21.44亿元，复ω　合年增长率为17%。

凭借沙棘产品市场的快速发展，2021年至2023年，宇航人的收益分别约为1.47亿元、1.86亿元、2.2亿元，逐年增长。

宇航人近年业绩情况，截取自企业招股说明书。

2021年至2023年，从ぷ收益来看，桶装原浆的收益最高，分别约为5195.8万元、8733.4万元、8245.5万元；同期，从毛利率来看，保健食品的毛利率最高，分别约为52.5%、56.6%、64%。

宇航人的客户主要包【括分销商、消费品品牌拥有人∞、PG电子·(中国)官方网站-IOS/安卓版/手机APP官网下载电子商务客户、零售商及其他。2021年至2023年，宇航人来自㊣五大客户的收益分别约为8890万元、1.41亿元及1.63亿元，分别约占当年总收」益的60.7%、75.7%及74%。2021年至2023年，宇航人每年来》自最大客户的收益约为4890万元、8140万元及7860万元，分别约占总收益的33.4%、43.6%及35.7%。

宇航人所有的生产均在位于内蒙古呼和浩特市▆和林格尔县盛乐经济园区的生产基○地进行№。目前，宇航人的生产基地总建筑面积超过26280平方米，由六个生产车间组成，拥有13条自有经营生产ω线，使其能够为客户提供多元化的沙棘产品组合。

递表之ㄨ前进行公司重组

业绩高度依赖海外市场

作为〖一家企业，宇航人的发展历史可以追溯至1995年，彼时，公司创始人邢国良凭借其工作经验、知识及』资源，决定在中国水土保持及沙漠治理的国家宏观战略布局背景下，把握沙棘产业◆的潜在机遇。于是，宇航人高技术成立，公司的初始注●册资本为61.58万元。

招股说明书显示，为了精简核心业务，优化公司架构，公司进行¤重组。2023年12月15日，宇航人高技术当时的股东通过股东决议案，将宇航人高技术分拆为两家公司，即宇航人高技术（作为卐存续公司）和宇航人（作为♀新成立的公司），并将宇航人高技术有关核心业务的相关资产、负债及人员等权利及负债转移至宇航人。

2024年5月11日，宇航人高技术的注册资本由约1.44亿元减少▲至8085.08万元，宇航人于2024年5月14日成立，注册※资本约为6289.92万元。

重组完成后宇航人的股权架构，截取自企业招股说明书。

2021年至2023年，宇航人很大一部分收益来自▼海外市场，包括日本、马来西亚、德国及韩国。

具体来看，2021年至2023年，宇航人的收益分别约39%、46.1%及37.7%来自海外市场。尤其是，日本是最近三年公司每年最大的海外市场，2021年至2023年，其应占宇航人的㊣收益分别约为4890万元、8140万元及7860万元，分别约占当年总收益的33.4%、43.6%及35.7%。

宇航人预计，在不久将来，产品ξ　出口销售将继续占收益的一大部分。因此，宇航人意识到，公司面临与海外№销售相关的多项风险及不确定█因素，包括外币汇率波动、贸易壁垒、与合作的外国人士的潜在纠纷等等。

另外，宇航◆人的成本控制能力部分取决于其以合理价格获得符合品质标准的沙棘浆果、主要原材料及辅助原材料的能力。2021年至2023年，原材料成本分别约占总销售成本的81.9%、79.2%及77.5%。展望未来，宇航人预计原材料成本将︼继续占其销售♂成本相对较高比例。

沙棘浆果及其他原材料的采购价格可能由于许多非企业所能控制的因素而出现波动。鉴于沙棘一年只成熟及√采摘一次，因此特别容易受到采购价格波动的风险。2021年至2023年，宇航人的沙浆果平均采购成本分别增加约6529.3元/吨、9634.9元/吨、12032.7元/吨。

因此，宇航人表示：如果沙棘浆▃果及包装及辅助材料价格上涨，公司可能会上调∴产品售价，此举可能导致其产品竞〓争力下降。如果沙棘浆果及包装及辅助材料价格上涨，而公司在成本增加的情况下选择不提高产品价格以维持竞争力，或∞许会对盈利能力产生不利影响。

贝壳财经记者 阎侠

编辑 陈莉

校对 柳宝庆