每经记者 李星    每经编辑 裴健如

继蔚来、迟到车赴超亿小鹏汽车、年合理想汽车ぷ、众汽零跑汽车之后，迎官元哪吒汽车IPO迎来实质性突破，宣已有望成为国内第五家赴港IPO的融资新势力企业。

6月26日，迟到车赴超》亿哪吒汽车方面宣布，年合合众新能源汽车股份有限』公司（以下简称合众汽车）于6月26日向港交所递交上市申请，众汽中金、迎官元摩根士丹利、宣已中信⌒　证券、融资农银国际、迟到车赴超亿招银国际为联席保荐人。年合

图片来源：企业供图

招股∏书显示，众汽2014年成立■的合众汽车，是一家面向全球的科技型新能源汽车公司，哪吒汽车为其旗下的汽车品牌，在售车型包括哪吒AYA系列、哪吒X系列、哪吒L、哪吒S、哪吒GT。汽车交付量从2021年的约6.42万辆，增长至2023年的约12.42万辆，年复合增长率为39%。

计划进一步投资东南亚市场

作为国内首批造车新势力企业，哪吒汽车是最早获得新能源乘用车“双资质”的企业之一。2023年2月，合众汽车由此前的合众新能源□　汽车有限公司更名为合众新能源汽车股份有限公司。

招股书显示，2021~2023年，合众汽车总收入分别约50.89亿元、130.5亿元和135.55亿元。合众汽车方面表示，公司营收增长主要来源于汽车▂及零部件的♀销售收入。

图片来源：合众汽车招股书

毛利率方面，合众汽车毛利率由2021年的-34.4%提升至2022年的-22.5%，2023年提升至-14.9%。

不过，合众汽车仍】处亏损状态。招股书显示，2021~2023年，合众汽车经营亏损分别约45.05亿元、59.51亿元和67.58亿元，累计亏损约172.14亿元。截至2023年12月31日，合众汽车年末现金及现金等价物为28.4亿元。

合众汽车在招股书中明㊣　确表示，其将持续推出新车型并实行快速产品迭代，专注于售价较高的产品；进一步拓展海外市场，根据每个海外市场的特点及客户需求█定制产品、服务及╲策略，以提升收入及盈利能力；提供更多增值服务，例如时租赁服务、电池梯次利用服务及软件订阅以增加收入来源；持续实施汽车核心零部件自主开发、非核心汽车零部件向供应商采购的策略，提高整体成本效益；随ξ　着业务发展，通过技术创新及规模经济进一步提高制造效率。

对于此次IPO的募资用途，招股书上首先提及的是要加强海外布局。“公司将进一步投资东南亚市场，并※快速拓展拉丁美洲、中东及非洲等潜力市场。同时，公司计划提升全球营运能力，包括在海外重点市场设立更多附属公司或分支机构，并招募更多╳国际化专业人才。”合众汽车方面表示。

官方数据显示，哪吒汽车2023年出口量为17019辆，占总销量的13.7%，贡献Ψ 了同年12%的销售收入。2024年1~5月，哪吒汽车出口16458辆，出口量居新势力车企首位。截至5月底，哪吒汽▅车在全球拥有42万用户，覆盖30个国家及地区。

按照规划，杏彩体育·(中国)官网登录到2026年，哪吒汽车将从⊙一个汽车制造企业全面转型为全球高科技公司，全球年销量要达到100万辆。其中，30%的销量来自海▽外市场。“今年，我们希望海外市场销量能达到公司∞销量的三分↘之一，争取在一两年内该数字能达到一半以上。”哪吒汽车联合创始人、CEO张勇曾表示。

招股书显示，合众汽车目前在浙江桐乡经营1家整车工厂，并在中国拥有多家汽车零部件工厂。在泰国和印度尼西亚的工厂已分别于2024年3月和5月投产，在马来西亚的工厂则于2024年1月动工。

10轮融资超228亿元

事实上，早在2020年7月，合众汽车就←已宣布启动科创板上市申报工作，并计划在2021年完成上市。“汽车企业的发展需要大量的钱，钱越多越好。”彼时，张勇在接︽受记者采访时曾坦言，有了更多的钱⊙，公司才可以在产品和技术研发上进行更多投入，加快营销渠道的布局和扩大品牌宣传。

不过，后因科创板新政要求∩强化对上市企业“科技含量”的审查，致使包括合众汽车在内的数家车企均终止在科创板上市的计♂划。直至2022年2月，外界再次传出合众汽车正准备赴港IPO的消息，但被其否认。

2023年6月，有消息称，哪吒汽车母公司合众汽车在月▆内提交10亿美元的☆港股IPO申请。不过，哪吒汽车通过官方微博声明称：“关于部分媒体发布的哪吒汽车正考虑最快6月（2023年）赴港IPO募资金额10亿美元的消息，为不◣实信息。”

去年8月29日，哪吒汽车对外宣布已完成总额70亿元的crossover轮融资，但未披露更〓多交易信息。公开资料显示，crossover轮融资类似于Pre-IPO轮融资，一般是指在IPO之前同↘时有投资于一二级市场的机构交叉轮融资参与，通常是为了让企业更快IPO而进行的股权投资。为此，外界也将哪吒汽车完成crossover轮融资的举动，定义为▲其或是在为赴港上市做准备。

2023年10月，张勇在接受记者采访时曾表示，哪吒汽车在2022年融资100亿元，2023年也有几十亿元的融资，目前账上有100多亿元的资●金，并不急于IPO。

香颂资本执行董事沈萌在接受记者采访时也表示，实现港股上市对于哪吒汽车没有什么困难，难的是其能否以ξ更理想的估值上市募集资金，并获得良好的二级市场流动性。“也正因〓如此，哪吒汽车在上市问题上才会如此纠结反复。”沈萌认为，哪吒汽车即便“流血”上市，也不排除短时间后破发的可能。这并不是哪ξ　吒汽车哪里做错了，而是当前新能源汽车竞争加剧、增速放缓，品牌稳定成长并盈利的预期越来越模糊。

招股书显示，自2017年以来，合『众汽车共完成10轮融资，融资总额约228.44亿元。“公司◇首次公开发售前投资者包括私募股权基金、政府基金及其他专业投资公司和战略投资者。其中，包括宁德时代、三六零等行业巨头▓。”合众汽车方面表示。

进入2024年后，合众汽车加快赴港IPO步伐。3月20日，哪吒汽车宣布成为香港特区政府重点企业伙》伴，香港特区政府将为哪吒汽车提供2亿港元补※贴，并协助基石轮投资2亿美元。

4月15日，哪吒汽车宣布，合众汽车与桐乡市国有资本投资运营有限公司、宜春市金合▅股权投资有限公司、南宁民生新能源产业投资合伙企业（有限合伙）三方共同签署《合众汽车高质量发展联合协议》。根据协议，签约各方╱将共同向合众汽车提供总额不少于50亿元人民币投资，并协调相关①资源支持合众汽车尽快实现IPO。