每经记者 王砚丹    每经编辑 彭水萍

IPO放缓背景下，地震券商投行面临大考。西部近期随着上市券商半年报公布，证券遭遇投行的投行经营业绩也随之浮出水面。

8月21日晚间，业务元西部证券发布2024年半年度报告。上半损万2024年上半年，年亏西部证券实现营业收入（合并口径，地震下同）33.29亿元，西部同比★减少15.39%；实现归属上市公司股东的证券遭＠遇净利润6.54亿元，同比减少8.42%。投行公司同时△提出了每10股派发现金红利0.1元（含税）的业务元中期分红方案。

其中，上半损万投行业务是年亏西部证券主营业务〖中表现最差的板块。半年报显示，地震今年上半年公司投资银行ξ　收入大幅下降58.81%，营业利润为-5476万元。

投行亏损既有外因又有内因

具体来看，西部证券投行业务上半年实现营业收入8389.32万元，同比下滑58.81%；但同时营业成本高达1.38亿元，仅同比下降了26.95%，最终导致投行业务巨亏5476万元。

西部证券将收入下降原因归咎于A股股权融资市场大幅降温，明确指出“上半年A股市场共有44家企业首发上市，同比下降 74.57%，A股IPO筹资额324.93亿元，同比下降84.5%，另有16家企业退市，首发企业及筹资额大幅缩水，面值退市【成为常态。”

但同时公司也列举了上半年的成绩：如股权类业务方面，公司全面对接钛及钛合金、数控机床、重卡等陕西省24条重点产业链链主企业，公司为陕西企业石羊农科、高科环保推荐挂牌，烽火电子发行股份购买资产以及陕西有色、陕西水电、三秦环保等提供综合金融服务；债权类业务方面，公司承☆销债券数量及规模同比实现大幅增长，新增项目立项57单，上半年完成债券主承销项目发行43单，同比增长48.28%，承销规模219.24亿元，同比增长37.6%。

但值得一提∮的是，今年西部证券投行业绩大幅下滑，虽有外因，内因也不能忽略。

今年4月，有消息称，西部证券投』行管理层接连大“换血”。先是西部证券债务融资总部原联席负责人、董事总经理滕志远辞任，加入安泰信用评级有限责任公司任业务副总裁。后债务融资总部联席负责人周华也离任，两人均是西部『证券债券业务骨干成员。

4月17日，西部证券再次发布公告，副总经理范江峰辞职。范江峰曾任公司首席风险官、工会主席。2022年6月起，担任西部证券党委委员、副总经理，分管投行业务。

投行人员动荡对公司影响显而易见。此外值得一提的是，公司去年9月投行业务还收到了一张罚单，显示出公司投行业务存在内控瑕疵。根据罚单，因存在部分项目质控、内核意见跟踪落实不到位，对投行业务人员考核体系不合理，内部问责不到位，且部分投行项目聘请第三方未严格履行合规审查，证监会决定对西部证券采取责令改正的行政监督管◣理措施。并对高管范江峰、投行华南总部负责人李锋采取出具警示函的行政监督管理措施。

从目前的情况来看，西◣部证券虽强调自身投行战略坚持“区域深耕”战略，扎根陕西服务区域经济，但在现有市场环境中，项目储备仍有不足，股权业务回暖尚需时日。半年报中，PG电子·(中国)官方网站-IOS/安卓版/手机APP官网下载西部证券表示，截至2024年6月末，公司在审IPO项目3单、在审上市公司并购重组项目1单（另一单上市公司重大资产重组项目于7月初实施完毕）、在辅导项目21单。

对财富管理、投行等业务部门进行组织架构调整

其他业务条线中，自营投资是西部证券今年中期仍能保持业绩稳定的重要原因。

半年报显示，公司自营投资业务上半年实现营↙业收入11.84亿元，同比增长7.39%，在营业收入中占比已达三分之一。

西部证券指出，在权益类业务方面，公司在授权额度内保持合理的仓位水平，严控投资风险，以多元化策略为主导，努力降低投资波动，等待系统性买点机遇。在固定收益类业务方面，公司进一步完善行业跟踪模型和数据库，做好信用债的行业覆盖和主体研究，抢抓阶段性行情机遇，加大对利率、存单等产品的◥波段操作，实现了↓较好的投资业绩。在做市业务方面，公司积极探索客需驱动模式转型，做市业务日均成交量和核心客户交易量大幅增长。

值得一提的是，在发布半年报的同①时，针对上半年业务与市场变化，西部证券还发布了另一份董事会决议公告，其中提到在最新董事会会议中，审议通过了公司调整部分部门设置与职责〓的提案。

这些调整包括：为了更好地适应公司战略发展，进一步提升组织运营效率和管理效能，会议同意撤Ψ销国际业务部；调整财富信用板块各部门职责，将客户服务职能由∴网络金融部调整至财富管理部，同时对财富管理部、网络金融部、证券金〖融部、财富运营管理部部门职责进行优化调整；调整投资银行业务质量控制部部门职责，在其现有部门职责基础上，增加“债权项目集中受托管理”职责；调整衍生品交易及做市业务部部门职责，在其现有部门职责基础上，增加现金管理、业务协同工作职责。

平静的水面下暗流涌动。在此之前，今年3月西部证券已启动对营业网点、证券投资部等的改革。如根据西部证券“公司财富业务2024-2026年营业网点规划方案”，西部证券董事会同意授ζ权经营管理层：在财富管理需求旺盛的、公司有区位优势的、公司网点空白但经济发达等地区增设营业网点，或根据业务发展需要↘，将现有营业部升级为分公司；对连∏续三年亏损且扭亏无望的分支机构或区位设置不合理的分支机构，经过公司根据实际情况综合评估后可进行撤并。

此外，西部证券大规模招聘中层▲干部也引发了行业瞩目。根据西部证券官网5月31日发布的《关于公开选聘相关部门负责人的启事》，此次招聘涉及西部证券6个业务部门、9个职能部门和】1个境内重要分公司，包含了这16个部门（公司）的正职和其中3个部门（公司）的副职共计19个职位。

单从半年报来看，西部证券的々组织架构调整尚未带来财务指标的大幅提升，本次调整是否会将对公司带来更多变化？《每日经济新闻》记者将继续跟踪。

封面图片来源：视觉中国-VCG41N1162556855